La croissance économique mondiale traverse une nouvelle zone de turbulences. Dans son dernier rapport Global Economic Prospects publié jeudi, la Banque Mondiale révise drastiquement à la baisse ses prévisions pour 2026, anticipant désormais une expansion de seulement 2,5% contre 2,9% précédemment estimé. Une dégradation directement imputable au conflit qui oppose les États-Unis et Israël à l'Iran depuis fin février, plongeant l'économie planétaire dans son ralentissement le plus marqué depuis la pandémie de COVID-19.

L'institution de Washington pointe du doigt les conséquences économiques majeures du conflit géopolitique. La fermeture du détroit d'Ormuz par Téhéran, passage stratégique pour un cinquième des échanges pétroliers et gaziers mondiaux, a déclenché une flambée des prix énergétiques sans précédent depuis 2022. Le baril de Brent devrait ainsi atteindre en moyenne 94 dollars en 2026, soit une hausse vertigineuse de 36% par rapport aux niveaux de 2025.

L'ampleur de la révision frappe par sa systématicité. Les économistes de la Banque Mondiale ont revu à la baisse les perspectives de croissance pour les deux tiers des pays de la planète. Les économies émergentes et en développement subissent de plein fouet le choc externe, leur expansion prévue chutant à 3,6% en 2026, contre 4,4% l'année précédente. Selon Al Jazeera, il s'agit du niveau le plus bas depuis la pandémie pour ces économies.
Les révisions les plus spectaculaires concernent naturellement les pays du Golfe Persique. Les Émirats Arabes Unis voient leurs perspectives s'effondrer de 6,2% en 2025 à seulement 2,4% en 2026, très loin des 5% initialement prévus en janvier. L'ensemble de la région Moyen-Orient et Afrique du Nord accuse une chute de 2,7 points de pourcentage, ramenant sa croissance attendue à 1,6% contre 4% l'an passé.

 
Parallèlement au ralentissement de l'activité économique, les tensions inflationnistes se cristallisent à nouveau. L'inflation mondiale devrait bondir à 4% en 2026, contre 3,3% en 2025, alimentée par la hausse des cours énergétiques et des matières premières agricoles. Les prix des engrais, produits dérivés du pétrole, s'envolent, créant un effet domino sur l'ensemble de la chaîne alimentaire mondiale.
Face à la résurgence inflationniste, les banques centrales durcissent leur politique monétaire. La Banque Centrale Européenne a ainsi relevé ses taux directeurs de 25 points de base à 2,25%, malgré un contexte de ralentissement économique. The Guardian  souligne que la croissance européenne pourrait être limitée à moins de 1% en 2026.

L'institution dirigée par Ajay Banga alerte sur les risques de détérioration supplémentaire. Dans un scénario pessimiste où les perturbations énergétiques s'aggraveraient et s'accompagneraient de tensions financières majeures, la croissance mondiale pourrait s'effondrer à 1,3% seulement. L'inflation grimperait alors jusqu'à 4,4%, créant un cocktail explosif de stagflation.
« Une escalade renouvelée des hostilités ou des perturbations plus prolongées des flux de matières premières pourraient encore faire grimper les prix des matières premières, intensifier les pressions inflationnistes et l'insécurité alimentaire, déclencher un stress financier et réduire la croissance », prévient le rapport. Ayhan Kose, économiste en chef adjoint, souligne la rapidité avec laquelle « les perspectives pourraient se détériorer si les pressions énergétiques et financières se renforcent mutuellement ».

Les répercussions varient considérablement selon les zones géographiques et les structures économiques. Les États-Unis, grands producteurs d'énergie, maintiennent leurs perspectives à 2,2% pour 2026, bénéficiant d'une relative résilience face au choc pétrolier. La Chine voit sa croissance révisée de 4,4% à 4,2%, tandis que l'Inde conserve son statut de locomotive mondiale avec 6,6% d'expansion attendue, malgré un ralentissement par rapport aux 7,7% de 2025.
L'Afrique subsaharienne figure parmi les victimes collatérales du conflit, particulièrement vulnérable à la hausse des prix alimentaires due aux pénuries d'engrais. La zone euro, déjà fragilisée par ses difficultés structurelles, ne devrait croître que de 0,8% en 2026 contre 1,4% l'année précédente. 

Au-delà des impacts conjoncturels, la Banque Mondiale tire la sonnette d'alarme sur les conséquences structurelles pour les pays en développement. L'institution évoque une « décennie perdue » pour ces économies, dont près de la moitié n'ont pas réussi depuis 2019 à réduire l'écart de revenus avec les nations prospères. À la fin de 2026, un quart des économies en développement devraient être moins riches qu'avant la pandémie.
L'endettement public constitue un facteur aggravant majeur. Depuis 2010, la dette publique globale dans les économies en développement a bondi de moins de 40% du PIB à plus de 70%. Indermit Gill, chef économiste de l'institution, souligne que « plus un pays est déjà endetté, plus les coûts d'emprunt de la dette supplémentaire bondissent ».

Dans un contexte géopolitique particulièrement tendu au Moyen-Orient, Saudi Aramco vient de dévoiler des résultats financiers qui témoignent éloquemment de la volatilité exceptionnelle des marchés énergétiques mondiaux. Le géant pétrolier saoudien a affiché un bénéfice net de 33,6 milliards de dollars au premier trimestre 2026, marquant une progression spectaculaire de 26% par rapport à la même période de l'exercice précédent.

Cette performance remarquable s'épanouit dans un environnement marqué par des tensions géopolitiques majeures qui ont profondément bouleversé l'équilibre traditionnel des approvisionnements énergétiques. La fermeture effective du détroit d'Ormuz depuis fin février, consécutive au conflit impliquant les États-Unis, Israël et l'Iran, a déclenché une flambée des cours du pétrole dont le champion saoudien a directement bénéficié.

Pour saisir pleinement l'ampleur des résultats de Saudi Aramco, il convient de replacer ces chiffres dans le contexte d'une crise énergétique sans précédent. Le détroit d'Ormuz, passage stratégique par lequel transite habituellement un cinquième des exportations mondiales de pétrole et de gaz, demeure fermé depuis le déclenchement du conflit américano-iranien.
Cette situation exceptionnelle a provoqué une envolée vertigineuse des prix du brut. Selon les données de marché, le Brent est passé d'environ 60 dollars le baril en début d'année à plus de 126 dollars le baril le mois dernier, soit un doublement qui reflète l'inquiétude profonde des marchés face à la perturbation des chaînes d'approvisionnement énergétiques mondiales.
Les répercussions de cette crise dépassent largement le cadre purement financier. Plusieurs installations énergétiques et sites d'infrastructure pétrolière dans les pays du Golfe, y compris en Arabie Saoudite, ont été ciblés par des attaques iraniennes avant que Riyad n'annonce la restauration progressive des opérations de plusieurs installations et lignes de transport stratégiques.

Confronté à cette situation critique, Saudi Aramco a démontré une remarquable capacité d'adaptation en optimisant l'utilisation de son pipeline Est-Ouest. Cette infrastructure stratégique, qui traverse l'Arabie Saoudite depuis les champs pétrolifères de l'Est jusqu'aux terminaux de la mer Rouge, fonctionne désormais à sa capacité maximale de 7 millions de barils quotidiens.
Amin Nasser, président-directeur général de Saudi Aramco, a souligné l'importance cruciale de cette infrastructure : « Notre pipeline Est-Ouest, qui a atteint sa capacité maximale de 7 millions de barils de pétrole par jour, s'est révélé être une artère d'approvisionnement critique, contribuant à atténuer l'impact d'un choc énergétique mondial et apportant un soulagement tangible aux clients affectés par les contraintes de transport dans le détroit d'Ormuz. »
Cette stratégie de contournement s'avère d'autant plus précieuse que, selon les estimations de l'entreprise, le marché mondial « a été privé d'environ un milliard de barils de pétrole » depuis la fin février. Néanmoins, ces 7 millions de barils quotidiens ne compensent qu'une fraction de la production habituelle d'Aramco, qui s'élevait à 11,1 millions de barils par jour au quatrième trimestre 2025.

Les performances financières de Saudi Aramco reflètent directement l'impact de cette crise énergétique sur les revenus du groupe. Avec un bénéfice ajusté de 33,6 milliards de dollars, la compagnie a largement surpassé les prévisions des analystes qui tablaient sur 31,2 milliards de dollars. Cette progression de 26% en glissement annuel s'accompagne d'une hausse substantielle des revenus de près de 7%, culminant à 115,5 milliards de dollars.
Ces résultats marquent un tournant décisif, constituant la première augmentation trimestrielle des bénéfices d'Aramco après douze trimestres consécutifs de déclin. Le prix moyen réalisé du pétrole brut a atteint 76,9 dollars le baril, reflétant partiellement l'impact de la volatilité extrême des marchés énergétiques.
Les résultats exceptionnels de Saudi Aramco s'inscrivent dans une tendance plus large qui profite à l'ensemble des majors pétrolières internationales. BP a ainsi révélé des bénéfices de 3,2 milliards de dollars entre janvier et mars, contre 1,4 milliard en 2025. Shell a également vu ses revenus bondir à 6,9 milliards de dollars sur la même période, enregistrant une hausse spectaculaire de 24% par rapport à l'année précédente.