Le taux directeur principal de la BCE, actuellement fixé à 3,75 %, devrait être abaissé de 25 points de base, passant ainsi à 3,50 %. Ce taux, également appelé taux de dépôt, représente la rémunération que la BCE offre aux banques commerciales pour leurs dépôts à la banque centrale. La baisse de ce taux incite les banques à prêter davantage d’argent, car le fait de garder des liquidités inactives devient moins attractif. Par extension, cela tend à baisser les taux des crédits proposés aux ménages et aux entreprises.

Cette stratégie, qui vise à rendre l'emprunt plus accessible, s'inscrit dans une politique monétaire accommodante adoptée par la BCE en réponse aux signaux de ralentissement de l'économie européenne. La première baisse de taux en juin 2024 a marqué une rupture après cinq ans de resserrement monétaire. Cette nouvelle réduction témoigne de la volonté de la BCE de contrer les pressions économiques tout en visant son objectif d’inflation à moyen terme.

Les taux fixés par la BCE influencent directement le coût du crédit pour les banques et, par ricochet, pour les consommateurs et les entreprises. Historiquement, la BCE utilise ces taux pour réguler l'activité économique : des taux élevés tendent à ralentir la croissance en rendant le crédit plus coûteux, tandis que des taux bas encouragent l'emprunt et l'investissement.

Le cycle actuel de baisse des taux s'explique principalement par la conjoncture économique de la zone euro. Après une période d'inflation élevée en 2022 et 2023, exacerbée par la crise énergétique liée au conflit russo-ukrainien, l'inflation a commencé à ralentir, atteignant 2,2 % en août 2024. Ce recul de l'inflation, couplé à une croissance anémique (seulement 0,2 % au deuxième trimestre 2024), pousse la BCE à agir pour éviter une stagnation économique prolongée. L'Allemagne, pilier de l'économie européenne, connaît d'ailleurs une contraction de son PIB, ce qui renforce les inquiétudes sur l'avenir économique du continent.

 

Il sera « bientôt approprié » de relever les taux directeurs, a expliqué la Réserve fédérale américaine (Fed) par communiqué. Publié mercredi 26 janvier le texte assure le maintien pour le mois de février de taux contenus inférieurs à 0,25%, comme c’est le cas depuis le début de la crise sanitaire en mars 2020. « La Fed a précisé qu’elle mettrait fin à ses achats d’actifs « début mars », condition pour relever les taux. Elle a, par ailleurs, signalé une réduction des contraintes d’approvisionnement, ce qui devrait contribuer à ralentir l’inflation. La Fed avait damé le terrain lors de sa précédente réunion, mi-décembre, en annonçant qu’elle mettrait fin plus tôt que prévu à ses achats d’actifs, dès mars au lieu de juin. Elle avait aussi, pour la première fois, cessé de qualifier de « temporaire » cette inflation qui est, depuis des mois, bien supérieure à son objectif à long terme de 2 % » explique l’Agence France presse.

L’an dernier les prix ont augmenté de 2021 dans le pays, un record depuis près de 40 ans qui fait de cette situation une priorité dans le pays. « Ces taux sur les fonds fédéraux déterminent le coût de l’argent que les banques se prêtent entre elles, et les relever rend donc le crédit plus onéreux. Or, si le crédit coûte plus cher, particuliers et entreprises consomment ou investissent logiquement moins, faisant baisser la pression de la demande et donc l’inflation. La Fed s’était, jusqu’à présent, montrée prudente sur les hausses, craignant que cela ne ralentisse trop brutalement la reprise économique et, par ricochet, le marché de l’emploi. Mais le pays a désormais presque renoué avec le plein-emploi, le taux de chômage ayant chuté en décembre à 3,9 %, proche de son niveau d’avant la crise (3,5 %), avec une pénurie de main-d’œuvre qui place les salariés en position de force par rapport aux employeurs » analyse l’agence de presse.