L’action de Tesla a plongé de 14,26 % le 5 juin 2025 à la clôture du Nasdaq, effaçant près de 150 milliards de dollars de capitalisation boursière en une seule séance. Ce recul marque la plus forte baisse du titre depuis novembre 2022, faisant passer la valorisation du groupe sous le seuil symbolique des 900 milliards de dollars.

Le déclencheur de cette débâcle : la menace du président américain Donald Trump de mettre fin à toutes les subventions fédérales et contrats publics accordés aux entreprises d’Elon Musk. Ces annonces, formulées publiquement, ont provoqué une onde de choc immédiate sur les marchés, accentuée par les déclarations polémiques du PDG de Tesla, qui a qualifié le nouveau budget de « dégoûtante abomination ».

Selon les analystes de Wedbush Securities, la perte des crédits d’impôt à l’achat (jusqu’à 7 500 dollars par véhicule) représenterait un manque à gagner annuel estimé à plus de 3 milliards de dollars pour Tesla. En parallèle, l’administration fédérale envisagerait également de réévaluer les contrats en cours, notamment dans les domaines de l’énergie et du transport autonome.

La réaction des marchés souligne la fragilité de la croissance actuelle de Tesla, largement soutenue par un environnement fiscal favorable. Privé de ces incitations, le constructeur pourrait voir sa demande domestique chuter de 20 à 30 %, ce qui affecterait lourdement ses marges et ses projections de rentabilité. Le climat d’incertitude politique ajoute un risque supplémentaire à un modèle déjà fortement exposé aux variations réglementaires.

Fondée en 2016, Northvolt s’était fixée pour mission de fournir des batteries électriques produites en Europe, en s'appuyant sur une technologie durable et une chaîne d’approvisionnement intégrée. L’entreprise avait misé sur des « gigafactories », comme celle de Skellefteå en Suède, pour répondre à la demande croissante de batteries pour véhicules électriques et autres dispositifs énergétiques. En s’appuyant sur des partenariats stratégiques avec des entreprises comme Scania et Volkswagen, Northvolt semblait bien positionnée pour transformer l’Europe en un hub mondial de production de batteries. Cependant, plusieurs facteurs ont conduit à la chute de Northvolt. D’abord, des problèmes de production récurrents : depuis septembre 2024, l’entreprise n’a cessé de manquer ses objectifs hebdomadaires, ce qui a accru les tensions financières. Un plan de sauvetage de 300 millions de dollars, censé stabiliser la situation, n’a pas suffi à endiguer les pertes. En parallèle, le développement de ses infrastructures, comme les projets de gigafactories en Allemagne et au Canada, a été suspendu, limitant sa capacité à atteindre l’échelle nécessaire pour concurrencer ses rivaux internationaux.
Selon Peter Carlsson, PDG démissionnaire de Northvolt, l’entreprise a également souffert d’un manque de financements structurels à l’échelle européenne : « Nous avons sous-estimé les défis d’un marché global où les subventions massives des concurrents chinois et américains nous placent dans une position désavantageuse. »

L’effondrement de Northvolt soulève des questions cruciales sur l’avenir de l’industrie des batteries en Europe. En effet, cette faillite illustre les difficultés pour les entreprises européennes à rivaliser face à des acteurs soutenus par des politiques publiques généreuses en Asie et en Amérique du Nord. Les analystes estiment que la disparition de Northvolt pourrait freiner l'élan européen vers une indépendance énergétique et technologique.
Tom Johnstone, président intérimaire du conseil d’administration de Northvolt, se veut toutefois rassurant : « Cette étape décisive va permettre à Northvolt de poursuivre sa mission d’établir une base industrielle européenne pour la production de batteries. » Mais les experts restent sceptiques quant à la viabilité d’une telle restructuration.

L'enquête lancée par le ministère du Commerce chinois sur les produits laitiers européens est une réponse directe à la confirmation par l'UE de son intention d'augmenter les taxes sur les voitures électriques chinoises, qui pourraient atteindre jusqu'à 36 % selon les constructeurs, et ce, pour une durée de 5 ans. L'exécutif européen justifie cette mesure par le soutien que Pékin accorde à ses constructeurs, faussant ainsi la concurrence.

Souhaitant rendre la monnaie de sa pièce, le ministère du Commerce chinois a repris les justifications de l'UE à son compte pour appuyer le lancement de son enquête sur les produits laitiers européens. Si les conclusions de cette enquête révèlent des pratiques de dumping, les produits laitiers européens seront soumis à de nouvelles taxes supplémentaires.

L'enquête chinoise cible des produits laitiers spécifiques, comme les fromages frais, yaourts, et crèmes, largement exportés vers la Chine par des pays comme la France et les Pays-Bas. Ces produits, soutenus par la Politique Agricole Commune (PAC) de l'UE, sont accusés par Pékin d'être vendus à des prix inférieurs à leur valeur réelle, nuisant ainsi aux producteurs chinois.


En 2023, les exportations européennes de produits laitiers vers la Chine ont généré plus de 1,5 milliard d'euros. Et au-delà des produits laitiers, Pékin laissé entendre son intention d'étendre ses mesures à d'autres secteurs européens. Les eaux-de-vie, comme le cognac, ainsi que les produits porcins, sont déjà sous enquête en Chine depuis janvier 2024. Le message est clair : la Chine ripostera systématiquement aux mesures protectionnistes européennes.