TotalEnergies ajuste sa cotation à la géographie réelle de son capital
La décision de coter directement les actions ordinaires de TotalEnergies à New York repose sur une évolution profonde de la structure de son capital. À la fin du deuxième trimestre 2025, plus de 50 % de l’actionnariat institutionnel du groupe était déjà nord-américain, représentant environ 38 % du capital total. Cette transformation rendait de plus en plus inadapté le maintien d’un simple programme d’ADR pour capter l’intérêt des grands fonds américains.
Sur le plan technique, la transition a été conduite en plusieurs étapes. Le conseil d’administration a validé l’opération dès le 24 septembre 2025, avant la résiliation officielle du programme d’ADR le 30 octobre. Depuis le 8 décembre, ce sont désormais les actions ordinaires elles-mêmes qui s’échangent directement à New York. La cotation parisienne est maintenue, sans impact pour les actionnaires européens, qui conservent droits de vote et dividendes en euros.
Sur le plan technique, la transition a été conduite en plusieurs étapes. Le conseil d’administration a validé l’opération dès le 24 septembre 2025, avant la résiliation officielle du programme d’ADR le 30 octobre. Depuis le 8 décembre, ce sont désormais les actions ordinaires elles-mêmes qui s’échangent directement à New York. La cotation parisienne est maintenue, sans impact pour les actionnaires européens, qui conservent droits de vote et dividendes en euros.
Un levier stratégique pour la liquidité et la valorisation du titre
Pour TotalEnergies, l’objectif central reste l’accès direct à la profondeur financière de Wall Street. La place américaine concentre l’essentiel des grands gestionnaires d’actifs mondiaux, des fonds indiciels et des investisseurs institutionnels de long terme. En s’y installant directement, le groupe cherche à renforcer la liquidité de son titre et à élargir durablement sa base d’investisseurs.
Cette nouvelle exposition modifie aussi l’équilibre entre Paris et New York. La place parisienne observe avec attention l’évolution des volumes, alors que les marchés anticipent un possible rééquilibrage progressif des échanges vers les États-Unis. En parallèle, l’exposition au dollar devient un facteur encore plus structurant dans la valorisation boursière du groupe.
Sur le plan stratégique, cette cotation accentue l’ancrage américain de TotalEnergies, déjà très présent dans le gaz naturel liquéfié, les renouvelables et les infrastructures énergétiques aux États-Unis. Elle place aussi le groupe en comparaison directe avec les grandes majors américaines, sous le regard permanent des investisseurs de Wall Street, particulièrement exigeants sur la discipline financière et la création de valeur.
Cette nouvelle exposition modifie aussi l’équilibre entre Paris et New York. La place parisienne observe avec attention l’évolution des volumes, alors que les marchés anticipent un possible rééquilibrage progressif des échanges vers les États-Unis. En parallèle, l’exposition au dollar devient un facteur encore plus structurant dans la valorisation boursière du groupe.
Sur le plan stratégique, cette cotation accentue l’ancrage américain de TotalEnergies, déjà très présent dans le gaz naturel liquéfié, les renouvelables et les infrastructures énergétiques aux États-Unis. Elle place aussi le groupe en comparaison directe avec les grandes majors américaines, sous le regard permanent des investisseurs de Wall Street, particulièrement exigeants sur la discipline financière et la création de valeur.