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Corporate management
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La course folle des groupes immobiliers chinois s’arrête de manière inquiétante. « Surendetté, Country Garden, l'un des plus gros groupes immobiliers de Chine, a annoncé ce mardi 10 octobre qu'il pourrait ne pas être en mesure de rembourser tous ses emprunts, accentuant le risque d'un défaut de paiement. Le promoteur, qui a longtemps été réputé solide financièrement, est rattrapé ces derniers mois par la crise de l'immobilier en Chine, qui menace désormais la survie de nombre d'acteurs du secteur. Son défaut de paiement serait catastrophique pour ce secteur-clé de l'économie chinoise, qui a longtemps représenté au sens large un quart de son produit intérieur brut », rapporte Capital.
La situation est fragile depuis des mois pour le groupe qui est en prise avec ses créanciers et ne parvient pas à rembourser, sauf en obtenant des échelonnements. « Country Garden était l'an dernier encore le plus gros promoteur de Chine. Tout impayé enverrait une onde de choc sur les marchés et plongerait un secteur immobilier déjà échaudé par la crise sanitaire et le ralentissement économique en Chine un peu plus dans le marasme. Country Garden avait fin 2022 une dette considérable estimée à 1.430 milliards de yuans (180 milliards d'euros). Il disposait fin juin de 147,9 milliards de yuans de trésorerie (18,6 milliards d'euros), une somme principalement destinée à achever des logements déjà payés par les propriétaires avant même leur construction », explique le mensuel économique.
C’est tout le secteur immobilier chinois qui est rattrapé pas son modèle économique fou, basé sur une fuite effrénée en avant. « Les groupes immobiliers en Chine se sont longtemps reposés sur ce modèle de financement. Mais leur endettement massif est perçu ces dernières années par le pouvoir comme un risque majeur pour l'économie et le système financier du pays. Pékin a ainsi progressivement durci à partir de 2020 leurs conditions d'accès au crédit, ce qui a tari les sources de financement de groupes déjà endettés. Une vague de défauts de paiement a suivi, notamment celui du groupe Evergrande, qui mine la confiance des acheteurs potentiels et se répercute sur l'ensemble du secteur, sur fond de ralentissement économique. Country Garden compte quatre fois plus de chantiers que Evergrande, dont le défaut en 2021 avait entraîné des manifestations d'acheteurs, dont certains avaient ensuite refusé de rembourser leurs mensualités », ajoute Capital.
La situation est fragile depuis des mois pour le groupe qui est en prise avec ses créanciers et ne parvient pas à rembourser, sauf en obtenant des échelonnements. « Country Garden était l'an dernier encore le plus gros promoteur de Chine. Tout impayé enverrait une onde de choc sur les marchés et plongerait un secteur immobilier déjà échaudé par la crise sanitaire et le ralentissement économique en Chine un peu plus dans le marasme. Country Garden avait fin 2022 une dette considérable estimée à 1.430 milliards de yuans (180 milliards d'euros). Il disposait fin juin de 147,9 milliards de yuans de trésorerie (18,6 milliards d'euros), une somme principalement destinée à achever des logements déjà payés par les propriétaires avant même leur construction », explique le mensuel économique.
C’est tout le secteur immobilier chinois qui est rattrapé pas son modèle économique fou, basé sur une fuite effrénée en avant. « Les groupes immobiliers en Chine se sont longtemps reposés sur ce modèle de financement. Mais leur endettement massif est perçu ces dernières années par le pouvoir comme un risque majeur pour l'économie et le système financier du pays. Pékin a ainsi progressivement durci à partir de 2020 leurs conditions d'accès au crédit, ce qui a tari les sources de financement de groupes déjà endettés. Une vague de défauts de paiement a suivi, notamment celui du groupe Evergrande, qui mine la confiance des acheteurs potentiels et se répercute sur l'ensemble du secteur, sur fond de ralentissement économique. Country Garden compte quatre fois plus de chantiers que Evergrande, dont le défaut en 2021 avait entraîné des manifestations d'acheteurs, dont certains avaient ensuite refusé de rembourser leurs mensualités », ajoute Capital.
