Éditorialistes & Contributeurs
Corporate management
Netflix face à une surenchère massive de Paramount
Dans un premier temps, Netflix a proposé 27,75 dollars par action, soit environ 82,7 milliards de dollars, pour reprendre des actifs clés de Warner Bros Discovery. Convertie, cette offre représente près de 76 milliards d’euros. Toutefois, Paramount a rapidement relevé la mise à 30 dollars par action, valorisant l’ensemble autour de 108,4 milliards de dollars, soit environ 100 milliards d’euros. Ainsi, Netflix se retrouve confronté à une prime significative susceptible d’influencer la décision des actionnaires.
De plus, Warner a accordé à Paramount un délai de sept jours pour formuler une offre dite « meilleure et finale ». En conséquence, Netflix doit décider s’il surenchérit ou s’il maintient une discipline financière stricte. Le vote des actionnaires est prévu le 20 mars 2026, ce qui resserre considérablement le calendrier.
De plus, Warner a accordé à Paramount un délai de sept jours pour formuler une offre dite « meilleure et finale ». En conséquence, Netflix doit décider s’il surenchérit ou s’il maintient une discipline financière stricte. Le vote des actionnaires est prévu le 20 mars 2026, ce qui resserre considérablement le calendrier.
Netflix au cœur d’une recomposition stratégique du streaming
Au-delà des montants, l’enjeu pour Netflix est industriel. Warner Bros, HBO et HBO Max représentent des franchises mondiales et un catalogue premium susceptible de renforcer son avantage concurrentiel. En intégrant ces studios, Netflix consoliderait sa maîtrise de la production et sécuriserait des contenus stratégiques sur plusieurs années. Toutefois, une acquisition de cette ampleur modifierait profondément son profil financier et son exposition aux cycles du marché du divertissement.
Enfin, des analystes estiment qu’« une offre d’environ 34 dollars par action mettrait fin à la guerre d’enchères ». À ce niveau, la valorisation dépasserait 120 milliards de dollars, soit plus de 110 milliards d’euros. Dans ce contexte, Netflix ne joue pas seulement une bataille de catalogue. Il s’agit d’un arbitrage entre croissance externe agressive et création de valeur à long terme. L’issue de cette confrontation déterminera l’équilibre futur du marché mondial du streaming.
Enfin, des analystes estiment qu’« une offre d’environ 34 dollars par action mettrait fin à la guerre d’enchères ». À ce niveau, la valorisation dépasserait 120 milliards de dollars, soit plus de 110 milliards d’euros. Dans ce contexte, Netflix ne joue pas seulement une bataille de catalogue. Il s’agit d’un arbitrage entre croissance externe agressive et création de valeur à long terme. L’issue de cette confrontation déterminera l’équilibre futur du marché mondial du streaming.
