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Un contexte mondial de croissance ralentie : l’alerte de l’OCDE
Selon les projections de l’OCDE publiées le 3 juin 2025, la croissance mondiale devrait atteindre 2,7 % en 2025. Cette estimation, partagée par la Banque mondiale dans son rapport Global Economic Prospects (janvier 2025) et le Fonds monétaire international dans le World Economic Outlook (avril 2025), reflète une stabilisation par rapport à l’année précédente, mais confirme une tendance durable à la modération.
D’après le FMI, « la croissance mondiale se stabilise alors que l’inflation revient progressivement vers les objectifs des banques centrales et que les politiques monétaires entament un assouplissement progressif ». Toutefois, le rapport souligne que cette reprise reste insuffisante pour effacer les effets des chocs successifs enregistrés entre 2020 et 2023, notamment la pandémie, les tensions commerciales et les conflits régionaux.
La Banque mondiale, dans son rapport de janvier 2025, identifie plusieurs facteurs de risque : persistance de l’inflation, incertitude politique, fragmentation géopolitique, pressions environnementales, ainsi que la hausse de la dette dans plusieurs économies émergentes.
D’après le FMI, « la croissance mondiale se stabilise alors que l’inflation revient progressivement vers les objectifs des banques centrales et que les politiques monétaires entament un assouplissement progressif ». Toutefois, le rapport souligne que cette reprise reste insuffisante pour effacer les effets des chocs successifs enregistrés entre 2020 et 2023, notamment la pandémie, les tensions commerciales et les conflits régionaux.
La Banque mondiale, dans son rapport de janvier 2025, identifie plusieurs facteurs de risque : persistance de l’inflation, incertitude politique, fragmentation géopolitique, pressions environnementales, ainsi que la hausse de la dette dans plusieurs économies émergentes.
La France confrontée à un ralentissement marqué
Pour la France, l’OCDE prévoit une croissance du produit intérieur brut (PIB) de 0,6 % en 2025, contre 1,2 % selon les précédentes estimations de décembre 2024. Cette révision à la baisse repose sur des hypothèses prudentes concernant la consommation intérieure, l’investissement privé et la demande extérieure.
Dans un article publié par BFM TV le 3 juin 2025, l’OCDE indique que « la France doit renforcer sa stratégie économique au-delà des hausses d’impôts » et appelle à une action ciblée sur la dépense publique, l’efficacité des services administratifs et la compétitivité de l’appareil productif.
La Banque de France, dans ses Projections macroéconomiques intermédiaires de mars 2025, anticipe également une croissance modérée pour l’année en cours, dans un environnement marqué par le ralentissement des exportations vers l’Allemagne et l’Italie, ainsi que par des tensions sur le marché du travail.
L’OCDE souligne également le niveau élevé de la dette publique française, estimée à 111,4 % du PIB en 2025, qui limite les marges de manœuvre budgétaires pour accompagner la reprise.
L’effet de ces mesures, mises en œuvre lors du premier mandat de l’ancien président et réactivées dans le cadre de la campagne 2024-2025, se traduit par un ralentissement des échanges mondiaux, une hausse des coûts logistiques et une fragmentation accrue des chaînes de valeur globales. Ces tensions pèsent particulièrement sur les économies européennes fortement dépendantes du commerce international, notamment l’Allemagne, les Pays-Bas et la France. L’OCDE appelle à une coordination multilatérale accrue pour contenir les effets négatifs de ces politiques sur le commerce mondial.
Le FMI et la Banque mondiale insistent aussi sur le caractère structurel des faiblesses actuelles. La croissance dans les économies émergentes, qui assurent en moyenne 60 % de la croissance mondiale annuelle, demeure pénalisée par la dette, l’instabilité institutionnelle, la dépendance aux matières premières et les effets du changement climatique.
Dans un article publié par BFM TV le 3 juin 2025, l’OCDE indique que « la France doit renforcer sa stratégie économique au-delà des hausses d’impôts » et appelle à une action ciblée sur la dépense publique, l’efficacité des services administratifs et la compétitivité de l’appareil productif.
La Banque de France, dans ses Projections macroéconomiques intermédiaires de mars 2025, anticipe également une croissance modérée pour l’année en cours, dans un environnement marqué par le ralentissement des exportations vers l’Allemagne et l’Italie, ainsi que par des tensions sur le marché du travail.
L’OCDE souligne également le niveau élevé de la dette publique française, estimée à 111,4 % du PIB en 2025, qui limite les marges de manœuvre budgétaires pour accompagner la reprise.
Impact des politiques commerciales américaines
La politique économique américaine, en particulier les mesures protectionnistes associées au programme électoral de Donald Trump, constitue un autre facteur d’incertitude. L’OCDE alerte, dans Sud-Ouest le 2 juin 2025, que « les surtaxes douanières de Trump vont fragiliser la croissance mondiale ».L’effet de ces mesures, mises en œuvre lors du premier mandat de l’ancien président et réactivées dans le cadre de la campagne 2024-2025, se traduit par un ralentissement des échanges mondiaux, une hausse des coûts logistiques et une fragmentation accrue des chaînes de valeur globales. Ces tensions pèsent particulièrement sur les économies européennes fortement dépendantes du commerce international, notamment l’Allemagne, les Pays-Bas et la France. L’OCDE appelle à une coordination multilatérale accrue pour contenir les effets négatifs de ces politiques sur le commerce mondial.
Le FMI et la Banque mondiale insistent aussi sur le caractère structurel des faiblesses actuelles. La croissance dans les économies émergentes, qui assurent en moyenne 60 % de la croissance mondiale annuelle, demeure pénalisée par la dette, l’instabilité institutionnelle, la dépendance aux matières premières et les effets du changement climatique.
